VC 펀드 성과보수 계산방법 (IRR, 기준수익률, 초과수익, 관리보수)

VC펀드의 경우 펀드 운용대가로 관리보수와 성과보수를 받는데요,

관리보수의 경우 펀드약정 총액의 일정비율만큼 매년 받습니다.

예를 들어 100억원의 펀드를 결성했고, 관리보수가 2%라고 하면 매넌 2억의 펀드 운용에 대한 관리보수를 받는 것이죠.

계산이 간단합니다.

 

그렇다면 성과보수는 어떻게 계산할까요?

- 성과보수를 계산하기 위해서는 기준수익률과 초과 수익의 몇프로를 받을지 정해야함

- 일반적 VC펀드의 경우 기준수익률을 6~8%로 정하고, 이 기준수익률에 초과하는 금액에 대해 20%의 성과보수를 책정함.

 

이렇게 말하면 좀 헷갈리는데 예시를 통해 알아보겠습니다.

아, 그전에 IRR의 개념에 대해 모르시는 분들은 아래 포스팅을 먼저 보고오셔야 합니다.

이거 모르면 뒤에 내용도 이해가 안되거든요..

https://venture-capital.tistory.com/10?category=842154 

내부수익률(IRR, Internal Rate of Return) 개념 및 설명

 

예시) 펀드 결성금액(투자금액) 100억 / 최종 회수금액 200억 / 회수 기간 2년

사실 회수는 이렇게 한번에 되는것이 아니라 매년 나눠서 되지만 여기서는 이해를 위해 간단한 상황을 가정해볼게요.

1) 먼저 해야할 것은, 성과보수 기준을 확인해야 합니다.

위에서 말한것처럼 가장 일반적인 상황을 가정해볼게요

 : 기준수익률 8%, 기준수익률 초과 수익의 20%를 성과보수로 책정

2) 두번째로, 본 투자의 IRR이 얼마인지 구해야 합니다.

위 링크에서 배운대로 엑셀을 통해 구하면 IRR은 41.5%가 나옵니다.

3) 세번째로, 기준수익률로 투자회수를 했을 때의 회수 금액을 구해야 합니다.

말이 좀 헷갈릴수 있는데, 쉽게얘기해서 IRR = 8%일때 최종회수금액을 구하면 됩니다.

(IRR 8%일때 회수 금액) = (투자금액) X (1+0.08)^(회수 기간) = 100 X (1.08)^2 = 116.64억.

4) 마지막으로 초과수익의 20%에 해당되는 금액이 성과보수라고 했으므로, 이를 계산하면 됩니다.

(성과보수 금액) = (최종 회수금액 - 기준수익률기준 회수금액) X 20% = (200-116.64) X 20% = 16.7억

즉, 위와 같은 상황에서 VC가 가져갈 수 있는 성과보수는 16.7억이 되는 것입니다.